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Als Ausblick für den nächsten Monat möchten wir aus unserer Sicht eine Auswahl an interessanten Dividenden Investment Ideen vorstellen

Realty Income (O) – Es ist schon eine Weile her, dass die Monthly Dividend Company auf unserer Top 3 Investment Ideen Liste war, aber durch die aktuelle Entwicklung hat sich Realty Income den Platz redlich verdient. Das Unternehmen hat kürzlich bekannt gegeben, die Dividende um 4,2% auf 0,246 USD pro Aktie und Monat zu erhöhen. Das Management hat zudem den Ausblick bei den Funds from Operations für das Jahr 2021 auf 3,55-3,60 USD pro Aktie angehoben sowie für 2022 ein FFO-Ergebnis von 3,84-3,97 USD pro Aktie avisiert. Bei den Q3 Zahlen wurden FFO von 0,91 USD pro Aktie erzielt, im Vergleich zu 0,81 USD im Q3 2020. Die Mieteinnahmenquote von 99,5% bestätigt die allgemeine Erholung. Wir gehen davon aus, dass das Dividendenwachstum wieder an Fahrt gewinnt, nachdem es 2020 Pandemie bedingt etwas niedriger ausgefallen war. Die Übernahme von VEREIT und den anschließenden Spin-Off der Büroimmobiliensparte sehen wir sehr positiv, da sich Realty Income auf den Retail- und Industrial Sektor fokussieren sowie Synergie-Effekte nutzen kann.
Darüber hinaus halten wir den Eintritt von Realty Income in den europäischen Markt für einen chanchenreichen Schritt für weiteres Wachstum. Nachdem in der Vergangenheit bereits mit substantiellen Investments in Großbritannien begonnen wurde, hat das Unternehmen nun bekannt gegeben, in Immobilien des bekannten Einzelhandels-Konzerns Carrefour in Spanien zu investieren.

Quelle: Realty Income Investor Presentation

Aus unserer Sicht gehört Realty Income für langfristig orientierte Income Investoren mit zu den solidesten Werten für ein Dividenden Portfolio. Realty Income hat als einer der ganz wenigen REITs ein Kredit Rating von A3/Stable (Moody’s) bzw. A-/Stable (S&P Global), was die Stabilität der Bilanz unterstreicht und einen Vorteil bei der Aufnahme von neuen Krediten mit sich bringt. Realty Income ist aktuell sicher nicht günstig bewertet (Stichwort P/E und historische Dividendenrendite), aber uns gefällt die Kombination aus Stabilität und Wachstumsaussichten. Durch die Dividendenerhöhung ist die Rendite auch wieder über 4% gestiegen und eine neuerliche Verschärfung der Pandemielage könnte den Kurs kurzfristig drücken und evtl. eine „buy the dip“ Gelegenheit bieten.

Brookfield Infrastructure Partners (BIP) – Das Unternehmen aus der „Brookfield-Familie“ mit dem Mutterkonzern Brookfield Asset Management (BAM) findet sich zum ersten Mal auf unserer Top 3 Investment Ideen Liste wider. BIP ist weltweit in den verschiedensten Geschäftsbereichen aus dem Infrastruktur-Sektor tätig und durch die Investments in Sachwerte wie u.a. Cell-Towers, Pipelines, Maut-Straßen, Strom- und Schienennetze aus unserer Sicht attraktiv, insbesondere vor dem Hintergrund einer hohen Inflation und niedrigen Zinsen. Hinzu kommt, dass viele Staaten zum „Wiederaufbau“ der Wirtschaft große Infrastrukturprogramme auflegen, von denen u.a. auch BIP profitieren dürfte. Was Brookfield Infrastructure von vielen klassischen Utility Firmen unterscheidet ist neben der großen Bandbreite an Geschäftsfeldern auch das sog. Kapital-Recycling. Dies bedeutet, dass BIP Sachwerte erwirbt, dann mit langjähriger Erfahrung und Expertise ausbaut und aufwertet um nach Wertsteigerung die Option für einen Verkauf mit deutlichem Gewinn zu haben.

Quelle: Brookfield Infrastructure Investor Presentation

Für Income Investoren ist BIP aufgrund der stetig steigenden Ausschüttungen interessant. Das Unternehmen hat die Dividende von 0,21 USD pro Aktie und Quartal im Jahr 2011 auf nunmehr 0,51 USD im Jahr 2021 kontinuierlich gesteigert. Die Dividendenwachstumsrate seit 2009 liegt bei hervorragenden 10% (CAGR), wobei das Wachstum in den vergangenen 5 Jahren nicht mehr ganz so hoch war und einen Wert von 5,99% erreicht hat. Wir gehen davon aus, dass Anfang 2022 die Dividende erneut angehoben wird und damit die Rendite von aktuell 3,62% in den Bereich von 4% gelangt (je nach Kursverlauf). Die Basis für die stetigen Dividendensteigerungen ist natürlich die Gewinnentwicklung und auch hier kann Brookfield Infrastructure überzeugen, wie die nachfolgende Grafik aufzeigt.

Quelle: Brookfield Infrastructure Investor Presentation

Insgesamt halten wir Brookfield Infrastructure (BIP) für einen konservativen Wert, der gleichzeitig überdurchschnittliches Wachstum im Vergleich zu vielen anderen (klassischen) Unternehmen der Branche bietet. Die Aktie von Brookfield Infrastructure ist zum Einen als Limited Partnership (BIP) und auch als kanadischer Wert Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC) verfügbar, wobei BIP bei deutschen Brokern unseres Wissens kaum handelbar sein dürfte.

Allianz (ALV) – Der Konzern aus der Versicherungs- und Asset Management Branche gehört zu unseren Kern Werten des Portfolios und hat erneut einen Platz auf unserer Top 3 Investment Ideen Liste erreicht. Die Allianz konnte auch im Q3 2021 ein starkes Ergebnis erzielen. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg der Umsatz um 9% auf 34,4 Mrd. € und der operative Gewinn wuchs um 11,3% auf 3,23 Mrd. €. Dabei konnten alle drei großen Geschäftsbereiche der Allianz zu dem Ergebnis beitragen. Property-Casualty +7,2%, Life/Health +9,2% und Asset Management +16%. Der Blick auf die ersten 9 Monate von 2021 bestätigt dieses positive Bild, insbesondere der Anstieg des Net Income von 4,99 auf 6,9 Mrd. € im Jahresvergleich. Das Unternehmen hat zudem den Ausblick für das Jahr 2021 von 12 Mrd. € Gewinn bekräftigt, sieht aber das Ergebnis eher am oberen Ende der Schwankungsbreite, die üblicherweise mit 1 Mrd. angegeben wird.

Quelle: Allianz Investor Presentation

Wir halten die Allianz aktuell für einen sehr attraktiven blue Chip Wert aus der Sicht von Income Investoren. Drei wesentliche Punkte stehen dabei im Vordergrund. Dies sind zum Einen die sehr guten Dividendenkennzahlen wie solide Dividendenhistorie, eine hohe Dividendenrendite von aktuell 5,38 % (wenn man von 10,40 € Dividende in 2021 ausgeht) in Kombination mit einer sehr moderaten Pay-Out Ratio von 49% auf Basis der für 2021 erwarteten Zahlen. Hinzu kommt das relativ krisenfeste und diversifizierte Geschäftsmodell, welches neben den klassischen Versicherungen auch einen signifikanten Asset Management Anteil, insbesondere mit den Gesellschaften PIMCO und Allianz Global Investors, enthält (siehe oben stehende Grafik). Der dritte Punkt ist die aus unserer Sicht günstige Bewertung mit einem KGV von 8,9, welches deutlich unter dem Durchschnitt der letzten Jahre liegt. Hintergrund für die „günstige“ Bewertung könnte auch die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Prozessrisiko in den USA sein, bei dem Klagen in Höhe von 6 Mrd. USD gegen Allianz Global Investors bzw. deren Structured Alpha Fonds im Raum stehen. Auch wenn dies ein substantieller Betrag ist, sehen wir das Ereignis als temporär an, welches die Allianz mittel- und langfristig nicht nachhaltig belasten wird.

Vielen Dank für den Besuch bei Dividende-um-Dividende!

Hinweis

Die vorgenannten Ausführungen stellen ausdrücklich keine! Kauf/Verkaufsempfehlung dar. Sie spiegeln lediglich unsere Meinung wider und sollen zur Anregung eigener Recherche dienen.

-keine Anlageberatung – 

Investments sind immer auch individuell zu betrachten und nicht jedes Investment passt zum Risikoprofil jeder Person.

Ich / wir sind in Allianz und Realty Income  investiert.

Das Zahlenmaterial stammt von seekingalpha.com, marketscreener.com, onvista.de und den Homepages der Unternehmen.

Der Beitrag wurde mit der größtmöglichen Sorgfalt erstellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit der Zahlen/Daten kann allerdings nicht übernommen werden.