Quelle: pixabay.com

Als Ausblick für den nächsten Monat möchten wir aus unserer Sicht eine Auswahl an interessanten Dividenden Investment Ideen vorstellen

Stand: 25.09.2022

Realty Income (O) – Die Ikone unter den Real Estate Investment Trusts (REITs) gehört seit Beginn zu den Kern-Werten unseres Portfolios und hat es nach längerer Zeit mal wieder auf unsere Top 3 Investment Ideen Liste geschafft. Einer der wesentlichen Gründe ist die Stabilität, welche Realty Income für Income Investoren bietet. Das Unternehmen gehört zu den wenigen REITs mit einem A3 bzw. A- Credit Rating der großen Agenturen, was einen enormen Vorteil bei der Beschaffung von neuem Kapital darstellt. Die Stabilität beruht auch auf einem sehr soliden Geschäftsmodell sowie der breiten Diversifikation des Immobilien Portfolios. Wenn man sich die Übersicht zu den Top 20 Mietern sowie der Branchen anschaut, sind aus unserer Sicht auch im Fall der sich abzeichnenden Rezession kaum Schwierigkeiten mit künftigen Mietzahlungen zu erwarten. Hinzu kommt eine über viele Jahre herausragende Mietauslastungsquote, die zum Ende des Q2 2022 bei 98,9% lag.

Quelle: Realty Income Investor Presentation

Die für Income Investoren wichtigen Dividendenkennzahlen von Realty Income sind absolut makellos. Die Dividende wurde seit 25 Jahren kontinuierlich erhöht, während die Dividend-Growth-Rate der vergangenen 5 Jahre im Durchschnitt bei 3,89% p.a. lag. Die Pay-Out Ratio von 74% auf Basis der Funds from Operations (FFO) ist für einen REIT sehr moderat und lässt Spielraum für weitere Erhöhungen. Wir gehen davon aus, dass Realty Income neben den turnusmäßigen Steigerungen der Dividende von 0,2% pro Quartal zum Jahresende die Dividende -ähnlich wie 2021- in einem größeren Schritt anheben wird. Die aktuelle Dividendenrendite von 4,81% ist definitiv attraktiv, nachdem sich diese lange Zeit nur bei ca. 4% bewegt hatte. Bei den Zahlen zum Q2 2022 konnte Realty Income mit Umsatz- und Gewinnsteigerungen auf ganzer Linie überzeugen und das Management hat den Ausblick für das Gesamtjahr 2022 beim Gewinn leicht angehoben (FFO pro Aktie zwischen 3,92 – 4,05 USD) sowie das angestrebte Volumen für Aquisitionen von 5 Mrd. USD auf 6 Mrd. USD erhöht.
In der Gesamtschau halten wir Realty Income für einen sehr stabilen Basiswert aus Sicht von Income Investoren, der auf aktuellem Niveau wieder an Attraktivität gewonnen hat.

Iberdrola (IBE1) – Das Unternehmen aus Spanien gehört zu den größten Energie-Versorgern und Produzenten in Europa und weist aktuell eine Marktkapitalisierung von 62,29 Mrd. € auf. Darüber hinaus ist Iberdrola u.a. auch in den USA, Großbritannien, Mexiko und Brasilien mit signifikantem Anteil vertreten und so geografisch breit diversifiziert.
Aus unserer Sicht interessant wird Iberdrola insbesondere durch die weltweit führende Stellung im Bereich Erneuerbare Energie. Das Unternehmen hat Mitte 2022 eine Kapazität von 38 GW in diesem Sektor und plant einen Ausbau auf 60 GW bis 2025 sowie auf 95 GW bis in zum Jahr 2030. Die Energiewende gehört zu den großen Herausforderungen unserer Zeit und wird kein kurzfristiger Trend sein. Iberdrola ist hier bereits jetzt gut aufgestellt und hat die finanziellen Mittel, Expertise und Ressourcen den Ausbau in den kommenden Jahren deutlich voran zu treiben.

Quelle: Iberdrola Investor Presentation

Bei den Dividendenkennzahlen von Iberdrola gibt es Licht und Schatten, wobei insbesondere die Dividendenhistorie als durchwachsen bezeichnet werden kann. Im Zuge der Finanzkrise (2009/2010) wurde die Dividende deutlich von 0,33€ auf 0,03€ pro Aktie gekürzt und erst 2015 wurde mit 0,28€ wieder annähernd das Vorkrisenniveau erreicht. Seit dem konnte die Dividende von 0,28€ auf 0,45€ im Jahr 2022 gesteigert werden. Für das Jahr 2023 werden 0,50€ pro Aktie erwartet, womit sich bei aktuellem Kurs eine Dividendenrendite von 4,90% ergibt. Auf Basis der Zahlen für 2023 liegt die Pay-Out Ratio damit bei 69%, was sowohl eine Sicherheitsmarge als auch Spielraum für weitere Erhöhungen darstellt.
Die Gewinnentwicklung der vergangenen Jahre sowie auch die aktuellen Zahlen aus dem Jahr 2022 (siehe Grafik oben) waren ebenfalls positiv. Der Gewinn pro Aktie konnte seit 2015 von 0,38€ auf 0,60€ im Jahr 2021 gesteigert werden. Für das Gesamtjahr 2022 werden von den Analysten 0,65€ erwartet.
Grundsätzlich sollte man sich allerdings im Sektor der Energie-Versorger der Risiken einer verstärkten staatlichen Regulierung (speziell in Europa) bewusst sein.
Im Ergebnis ist Iberdrola aus unserer Sicht eine solide Alternative im Bereich Erneuerbare Energie für langfristig orientierte Income Investoren mit einem positiven Chance/Risiko Verhältnis.

Ares Capital (ARCC) – Die Business Development Company (BDC) findet sich zum wiederholten Male auf unserer Top 3 Investment Ideen Liste wider, da das Unternehmen auch in schwierigem gesamtwirtschaftlichen Umfeld Quartal für Quartal mehr als solide Ergebnisse abgeliefert hat. Ares Capital gehört zu den klassischen HighYield Werten, bei denen die Ausschüttungen grundsätzlich nahe des Limits liegen. Einer der wesentlichen Gründe für ein Investment in Ares Capital ist die -speziell für einen HighYielder- hervorragende Dividendenhistorie. Die Dividende wurde seit 2012 von 0,37 USD auf 0,43 USD pro Aktie angehoben, wobei keine Kürzungen zu verzeichnen waren. Eine Sonderdividende von 0,12 USD pro Aktie für das Jahr 2021 (Auszahlung quartalsweise in 2022) trägt ebenfalls zur herausragenden Gesamtrendite bei. Die jüngste Erhöhung der regulären Dividende datiert erst aus Juli 2022, was gerade in der aktuellen Marktsituation ein beachtliches Statement des Managements darstellt. Hinzu kommt, dass bei Ares Capital seit Jahren durchgehend viele Insider-Käufe zu verzeichnen sind, welche ein Vertrauen des Managements in das eigene Unternehmen signalisieren.

Quelle: Ares Capital Investor Presentation

Natürlich ist auch Ares Capital in einer möglichen schweren Rezession nicht immun und die Gefahr von Abschreibungen bei Portfolio-Werten sowie Ausfällen der Kreditzahlungen ist sicherlich gegeben. Allerdings hat das Management über Jahre und in anderen Krisen bereits bewiesen, dass sie mit diesen Situationen umgehen können. Darüber hinaus wird dieses Risiko mit einer aktuellen Dividendenrendite von 9,81% aus unserer Sicht mehr als kompensiert.
Im HighYield Bereich weist Ares Capital unserer Meinung nach eines der besten Chance/Risiko Verhältnisse auf und wir können uns gut vorstellen, die Position im International Income Portfolio weiter auszubauen.

Vielen Dank für den Besuch bei Dividende-um-Dividende!

Hinweis

Die vorgenannten Ausführungen stellen ausdrücklich keine! Kauf/Verkaufsempfehlung dar. Sie spiegeln lediglich unsere Meinung wider und sollen zur Anregung eigener Recherche dienen.

-keine Anlageberatung – 

Investments sind immer auch individuell zu betrachten und nicht jedes Investment passt zum Risikoprofil jeder Person.

Ich / wir sind in Realty Income und Ares Capital investiert.

Das Zahlenmaterial stammt von seekingalpha.com, finanzen.net und onvista.de

Der Beitrag wurde mit der größtmöglichen Sorgfalt erstellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit der Zahlen/Daten kann allerdings nicht übernommen werden.

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