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Als Ausblick für den nächsten Monat möchten wir aus unserer Sicht eine Auswahl an interessanten Dividenden Investment Ideen vorstellen

Stand: 27.08.2022

BHP Group (BHP) – Das Rohstoff-Unternehmen mit Firmensitz in Melbourne/Australien gehört bei einer Marktkapitalisierung von 146,66 Mrd. USD zu den absoluten Schwergewichten der Branche und hat es aktuell zum ersten Mal auf unsere Top 3 Investment Ideen Liste geschafft.
Bei BHP handelt es sich um einen sogenannten zyklischen Wert, der sehr stark von den Preisen der Rohstoffe an den Weltmärkten abhängig ist, hier in aller erster Linie Eisenerz und Kupfer. Die Preisentwicklung von Eisenerz hängt wiederum von der Weltwirtschaft und speziell von China als größtem Importeur ab.
Als Income Investor sollte man sich daher nicht von 11,40% aktueller Dividendenrendite blenden lassen oder einer kontinuierlich steigenden Dividende ausgehen, dies wird es bei BHP nicht geben.
Wenn man sich allerdings die Dividendenhistorie der vergangenen 12 Jahre anschaut wird deutlich, dass die Ausschüttungen zwar stark schwanken, aber im Durchschnitt mit 6,77% einen sehr attraktiven Wert aufweisen. Der über viele Jahre hinweg erwirtschaftete, mehr als solide Cashflow von durchschnittlich über 15 Mrd. USD, stellt die Basis für die insgesamt hohen Dividenden von BHP dar.

Quelle: BHP Investor Presentation

Grundsätzlich gehen wir davon aus, dass Rohstoffe weiterhin gebraucht werden, insbesondere auch Kupfer im Zuge der Energiewende. BHP ist in diesem Bereich sehr gut aufgestellt.

Quelle: BHP Investor Presentation

Ein weiterer Pluspunkt bei BHP ist die extrem niedrige Verschuldung mit einer Net Debt/EBITDA Ratio von 0,10 (2023e). Dies stellt für das Unternehmen auch in Zeiten niedrigerer Rohstoffpreise eine Sicherheitsmarge und genügend Kapazitäten für die teils kostenintensiven Investitionen dar.
Bei den aktuellen Zahlen hat BHP ebenfalls mit Rekordwerten überzeugt. Der Gewinn (total underlying profit) lag auf das Fiskaljahr 2022 bezogen insgesamt bei 23,8 Mrd. USD, was eine Steigerung von 39% im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Die Erwartungen der Analysten von 21,6 Mrd. USD wurden zudem deutlich geschlagen. Beim Free Cashflow wurde mit 24,3 Mrd. USD ebenfalls ein Rekordergebnis erreicht.
In der Gesamtschau halten wir BHP aus der Sicht von Income Investoren für ein attraktives Investment aus dem Rohstoff-Sektor, wobei man sich über die zyklische Natur der Branche, die Abhängigkeit von Rohstoffpreisen und die schwankenden Dividenden bewusst sein sollte.

Broadcom (AVGO) – Das Unternehmen aus dem Chip- und Software Sektor befindet sich zum wiederholten Mal auf unserer Top 3 Investment Ideen Liste. Chip-Hersteller gehören auf der einen Seite zwar zu den zyklischen Werten, auf der anderen Seite stellen sie aber auch das „Rückgrat“ der Digitalisierung dar, einem Trend der unserer Meinung nach noch lange anhalten wird. Broadcom ist in diesem Bereich breit aufgestellt und darüber hinaus seit Jahren bestrebt, seine Softwaresparte (u.a. Sicherheitssoftware) auszubauen. Mit der geplanten Übernahme von VMware, einem Cloud-Spezialisten für ca. 61 Mrd. USD, arbeitet Broadcom an einer weiteren Diversifizierung.

Quelle: Broadcom Investor Presentation

Der ausschlaggebende Punkt für ein Investment aus der Sicht von Income Investoren ist die herausragende Dividendenhistorie bzw. die Dividend Growth Rate. Eine Steigerung von im Durchschnitt 43% p.a. seit 2016 spricht für sich. Natürlich gehören diese extrem hohen Steigerungsraten der Vergangenheit an und man kann nicht davon ausgehen, dass sich dieses Wachstum in gleichem Maßen fortsetzen wird, aber wir erwarten in Zukunft zumindest auch substantiellen Erhöhungen und es zeigt zudem deutlich die Dividendenphilosophie des Unternehmens. Die Pay Out Ratio von 49,33% lässt jedenfalls Spielraum für künftige Erhöhungen. Ein weiterer positiver Aspekt ist die für einen Technologie-Wert relativ hohe Start-Dividendenrendite von derzeit 3,15%. Der aktuelle Kursrückgang im Zuge von Rezessionssorgen und Fed-Kommentaren zu evtl. stärker steigenden Zinsen stellt aus unserer Sicht für langfristig orientierte Investoren ein attraktives Niveau dar, auch wenn man selbstverständlich nicht absehen kann, ob dies schon der Boden ist. Wir planen auf jeden Fall unsere Position bei Broadcom sukzessive weiter auszubauen.

Simon Property Group (SPG) – Der Real Estate Investment Trust (REIT) aus den USA gehört mit einer Marktkapitalisierung von rund 39 Mrd. USD zu den großen Unternehmen der Branche. Schwerpunkt des Geschäftsmodells sind insbesondere Immobilien aus dem Sektor der Premium-Malls und Outlet-Center. In der Hochphase der Pandemie ist Simon Property nachvollziebar durch Mietausfälle etwas unter Druck geraten und hatte die Dividende temporär von 2,10 USD auf 1,30 USD pro Aktie und Quartal gekürzt. Ab Mitte 2021 hat das Unternehmen begonnen, die Dividende Schritt für Schritt wieder anzuheben. Die jüngste Dividendensteigerung um 6,1% auf 1,75 USD pro Aktie und Quartal datiert vom 01.08.2022. Wir gehen auch in Zukunft von weiteren moderaten Dividendensteigerungen aus, da die Pay-Out Ratio auf Basis der Funds from Operations (FFO) mit 59% eine große Sicherheitsmarge bietet und viel „Spielraum“ lässt. Bei den Zahlen zum Q2 2022 hatte Simon Property auf ganzer Linie überzeugt. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2,4% auf 1,28 Mrd. USD und die FFO lag bei 2,96 USD pro Aktie und damit 0,07 USD über den Erwartungen der Analysten. Darüber hinaus hat das Management den Ausblick für das Gesamtjahr 2022 angehoben und rechnet jetzt mit (Comparable) FFO zwischen 11,70-11,77 USD pro Aktie.
Bei Investments in Shopping-Malls und Outlet-Center stellt sich natürlich die berechtigte Frage, ob diese Branche Zukunft hat oder durch E-Commerce evtl. zu stark unter Druck gerät (Stichwort „Mall-Sterben“ in den USA). In diesem Zusammenhang ist unserer Meinung nach ein differenzierter Blick auf das jeweilige Unternehmen wichtig. Simon Property hat sich auf Premium Malls und Outlet-Center, vornehmlich in den Metropolen-Regionen der USA spezialisiert. Wir glauben, dass trotz Digitalisierung und E-Commerce der Bedarf für ein „Shopping-Erlebnis“ in der Bevölkerung nicht verschwindet und Premium Malls definitiv eine Zukunft haben. Die nachfolgende Grafik gibt einen Überblick zu den Top Mietern von Simon Property, darunter viele bekannte Marken.

Quelle: Simon Property Group Investor Presentation

Die aktuellen Rezessionssorgen belasten den Kurs von Simon Property, allerdings führt dies aus unserer Sicht zu einer attraktiven Bewertung für langfristig ausgerichtete Income Investoren. Die Dividendenrendite von 6,68% ist mehr als substantiell und in Kombination mit der sehr moderaten Pay-Out Ratio ein wesentlicher Pluspunkt.
Simon Property Group befindet sich derzeit noch nicht in unserer Portfolio, aber wir können uns definitiv eine Aufnahme in das IIP bei guter Gelegenheit vorstellen.

Vielen Dank für den Besuch bei Dividende-um-Dividende!

Hinweis

Die vorgenannten Ausführungen stellen ausdrücklich keine! Kauf/Verkaufsempfehlung dar. Sie spiegeln lediglich unsere Meinung wider und sollen zur Anregung eigener Recherche dienen.

-keine Anlageberatung – 

Investments sind immer auch individuell zu betrachten und nicht jedes Investment passt zum Risikoprofil jeder Person.

Ich / wir sind in Broadcom und BHP investiert.

Das Zahlenmaterial stammt von seekingalpha.com, onvista.de und den Homepages der Unternehmen.

Der Beitrag wurde mit der größtmöglichen Sorgfalt erstellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit der Zahlen/Daten kann allerdings nicht übernommen werden.

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